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天华超净:财务数据问题多 高新资质疑造假

2018-12-07 18:48:41
天华超净:财务数据问题多 高新资质疑造假 日前对苏州天华超净科技股份有限公司涉嫌以利益相关人士担任公司独懂、并隐瞒多项关联关系的违规情况进行了报道,记者发现,天华超净不仅肆意践踏上市规则,在公司的经营上亦难言乐观。其盈利能力连年下降,各项财务指标恶化却被刻意粉饰,报告期子公司频繁发生可疑变动,高新技术企业资质亦存在疑问。 盈利能力逐年降低 业绩增长靠包装 天华超净利润表显示,2009-2011年,公司的营业收入和净利润都快速增长,其三年营业收入分别为9311万元、17101万元、27156万元,利润为1069万元、1865万元、2731万元。但利润的增长显然赶不上营业收入的增长速度。 招股书显示,天华超净报告期综合毛利率分别为33.37%、31.00%、27.81%,逐年走低。与此同时,其应收帐款和负债全面双向膨胀:2009-2011年天华超净应收账款分别为2134万元3568万元、6017万元,应收账款的膨胀速度远超营业收入。天华超净报告期的负债率也大幅增加,其应付票据和应付账款都增长惊人,三年合计分别为1779万元、3555万元、6011万元。 综上数据,天华超净尽管业绩有所增长,但主要依靠存在疑问的销售收入和大量占用上游资源所获取,事实上其采购和销售收入的数据可能都存在疑问。 尽管天华超净制造了一定的经营性现金流入,但结合上述分析,其真实性也打问号。天华超净三年毛利逐减很能说明问题,这是一家急于上市而不惜动用综合财务手段进行包状粉饰的小型公司,其生存和发展的前景要打个大问号。 报告期子公司频繁变动 2009年12月,天华超净与王克西等四人共同设立京华电子,公司持股51%。仅仅8个月之后,2010年8月,天华超净便将所持的京华电子全部股权按原始出资额转给王克西。这对于一个正在运作上市的公司来说,是一件极不严谨的事情。 天华超净在招股书中解释称,京华电子正式成立后,因公司与京华电子其他股东在产品市场定位、设备选型、品质管理等方面的经营理念分歧较大,且天华超净难以对京华电子实施控制,经慎重考虑,为控制风险,公司决定退出京华电子。事实上市场定位以及能否控制一类的考虑,应当在公司筹划之时已经决定的事,发行人如此解释,难以理解。 2010年9月,天华超净收购了刘昕、由强、赵佩萸所持仕通电子的全部股权,仕通电子成为公司全资子公司。对仕通电子的并购同样发生在报告期之内,收购前一年仕通电子营业收入1762万元,天华超净当年营业收入为9311万元。尽管收购不构成重大资产重组,但仕通电子并表对于规模尚小而急于上市的天华超净来说似乎极为重要。收购完成后一个月,2010年11月,刘昕、由强、王兆勤(赵佩萸之子)通过增资成为发行人股东,分别持有天华超净2.66%、2.66%和0.94%的股份,上述三人在被收购后的仕通电子担任董事总经理等高管职务。 报告期天华超净还成立了武汉天华超净制品有限公司(2010年12月)、北京天宝光电材料有限公司(2011年7月);2012年2月还完成了对苏州科艺净化技术有限公司剩余30%股权的收购。 天华超净在报告期热衷于成立或收购子公司之举令生生疑。 高新企业资质存疑 信息披露有违原则 天华超净2008年被认定为高新技术企业,2011年通过复审。“高新认定办法”第十条规定:具有大学专科以上学历的科技人员占企业当年职工总数的30%以上。天华科技在招股书中将员工受教育程度分为三类:硕士、本科、大专及以下,未单独披露大专人数。这一坡露方法刻意规避高新认定办法对相关条件的约束,有违真实、准确、完整的信息披露原则。 截至2011年12月31日,公司及子公司员工受教育程度如下: 事实上,天华科技在高新企业认定方面或存在造假嫌疑。公司招股书披露,2009年末、2010年末、2011年末,公司及各子公司在册员工人数分别为161人(另有劳务派遣人员286人)、279人(另有劳务派遣人员398人)和613人(另有劳务派遣人员80人)。 显然,大量使用劳务派遣工的用工制度,使天华科技规避了政府部门对高新技术企业认定的硬性条件。 招股书披露,2011年7月1日后,公司及子公司已将原使用的绝大部分劳务派遣人员转为公司正式员工。此时,发行人已通过高新技术企业复审。 从目前在册员工的专业结构和受教育程度看,天华科技具有大专以上学历的科技人员数量可能难以满足30%的要求。 截至2011年12月31日,公司及子公司员工专业结构如下: 报价电瓶价格
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